一、市场快速增长可期
《半衰期：爱莉克斯》提振VR市场士气，市场快速增长可期。V社新作《半衰期》广受好评，发布三日后销售量超403,000份，Steam社区评价突破14000，其中好评率达到98.3%。《半衰期：爱莉克斯》树立VR游戏标杆，主要特点为游戏内容丰富，优质音画细节，高沉浸感。《半衰期：爱莉克斯》短期带动VR设备销量增长显著，VR游戏厂商受益上游技术成熟度提升，内容市场有望迎来爆发，实现“优质VR游戏内容——VR设备需求增长”的正向循环。
VR游戏初步商用带动内容爆发。上游技术成熟度逐步提升，VR设备渗透率提升空间较大，2019年全球VR一体机由120万台增长280万台，增长迅速，主要原因是VR一体机可独立运行，且无需配置高端电脑。VR游戏逐步丰富，优质内容激发市场动能，VR游戏内容的不断丰富，自2016年各大厂商推出VR设备后，VR游戏发布数量显著提升，2016-2018年VR游戏年发行量超1000款。销售端高价游戏销量远大于中低价游戏，体现了VR游戏玩家对于游戏内容的高要求及相对价格敏感度较低，未来变现空间巨大。
二、有望迎来内容二次爆发
VR技术提升有望迎来内容二次爆发。2019年起，头部VR设备厂商持续推出OculusRiftS、OculusQuestViveCosmos等新品。目前VR游戏大多采取全平台策略，最大化用户触达面积以寻求收益最大化。随着VR设备技术成熟度提升，设备门槛降低，用户体验逐步提升，行业标准逐步确立，诸如《半衰期：爱莉克斯》的优质内容引燃市场热情，内容市场有望迎来新一轮爆发期。
三、投资建议
VR游戏行业正处于爆发增长期，《半衰期：爱莉克斯》打开行业想象空间，在VR游戏上布局具备先发优势的公司望直接受益。推荐标的：完美世界(49.53 -1.33%,诊股)、三七互娱(36.70 +0.99%,诊股)、世纪华通(14.50 +0.49%,诊股)、号百控股(18.61 +0.49%,诊股)等，受益标的包括掌趣科技(5.69 +0.18%,诊股)等。
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