Quset2等产品带动行业高速成长，仍需标杆性轻量化多应用产品落地Quest于2019年首次亮相，其真正以一体化形式整合了硬件、软件和内容。而现在Quest2虽然外观差别较小，但软硬件每个方面都有所有进步。我们认为分辨率(单眼分辨率为1832×1920等效350万像素)和帧速率(90Hz)的提升是Quest2最有意义的改进。
据Superdata发布的2020年第四季度VR设备销量数据统计，Quest2在2020年第四季度的销量突破了100万台，远超其他对手，占据了主要市场，且2021年销量保持高增长。但我们认为目前VR的应用落地仍旧是少数游戏、影视产品以及有限制性的场景。而行业标杆需要更加轻量化日常使用化的杀手级产品来定义，引爆整个行业增量曲线。
VR/AR/XR产品需求决定高硅量，关注产业链需求增量从Oculusquest2的BOM测算，相较于基础款299美元的售价，整体硬件成本可能极高，用到了主控SoC、大容量存储器、多摄像头、多种接口转换器、音频解码器、含加速度计在内的多种传感器等芯片，其高硅量可类比TWS耳机。从VR/AR/XR的产品来看，其科技含量高于智能手机，具有高算力/多通道处理/低延时等硬件需求，更需要高集成化高密度的半导体元器件支持。我们认为未来行业将对半导体产业链有较大拉动作用。
目前Oculusquest2和国内Piconeo3等超过30款VR产品都采用高通第二代AR/VR专用芯片XR2(7nm)。骁龙XR2平台在设计之初，便充分考虑了增强现实AR和VR虚拟现实头显的特殊需求。它采用了先进的台积电7nm制程工艺打造，与XR1相比，实现了2倍的CPU和GPU性能提升、4倍的视频带宽提升、6倍的分辨率提升和11倍的AI性能提升，且是全球首个支持“七路并行摄像头”且具备计算机视觉专用处理器的平台。我们认为主控SoC的专用化能进一步提高产品的竞争力，且未来产品终端增量可期。
投资建议
我们认为头部厂商苹果/华为等产品定义有望对行业链上半导体与结构件形成较大增量，以及对二线厂商和白牌产品的拉动，建议关注韦尔股份、瑞芯微、全志科技、蓝思科技等。
