立讯精密日K线图
歌尔股份日K线图
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京东方A日K线图
■本报记者 林珂
近期震荡反弹中科技阵营整体活跃度明显提升，资金流入较为明显。部分有话题性的科技领域更是受到资金青睐。日前在中国网络视听大会上，VR成业内热议话题。有分析指出，VR在之前两年热度大幅下滑后，今年重回机构视野。5G时代支持VR大规模发展的基础硬件如芯片、传感器、光学元件、显示屏等皆已具备。自2021年5月以来，商用VR设备密集发布，行业已进入爆发前期。头部厂商积极拓展软件生态，扩展VR设备的用户圈，消费类VR设备将进入快速渗透期。
华鑫证券分析师杜永宏分析指出，VR硬件此前的瓶颈主要为渲染速度低以及人体工学设计欠缺，目前这些问题在新一代VR硬件上都得到了较好的解决。当VR的活跃用户达到 1000 万时，VR生态开发者才能获得足够的收益，预计2021年全球VR保有量将超2000万台，将有效推动VR内容生态的繁荣，进而带动VR设备的销售。根据IDC的预测，2021年VR头显可能出现 46.2%的增长，2020-2024年的复合增长率将达到48%。
智能穿戴产品是消费电子后续持续增长点，VR将成为智能穿戴板块后续最大的看点之一。兴业证券分析师谢恒指出，技术持续升级，VR进入硬件+内容双击的正向循环。苹果公司软硬件的生态系统优势明显，预计将继续引领下一代的VR市场。国内产业链的主要受益标的有组装领域的立讯精密、歌尔股份、欣旺达，结构件领域的长盈精密，电池领域的欣旺达、德赛电池，光学领域的水晶光电、歌尔股份、联创电子、韦尔股份，屏幕领域的京东方、深天马。
立讯精密(002475) 持续发展基础牢固
公司始终专注于精密制造本业，为客户提供完整的综合解决方案。多年来的前瞻布局与深耕细作，实现了公司业绩的持续高速成长。公司始终将研发创新放在企业发展的重要位置，持续坚持对研发技术的大力投入，努力革新传统制造工艺，不断提升自动化生产水平。持续、稳定的研发投入，稳固了公司行业领先优势和地位，为公司未来持续快速发展打下了坚实基础。国盛证券指出，公司在消费电子领域不断扩大产品线以及提升自身的市场份额，通信、数据中心、工业及汽车电子也成为公司发展和业绩贡献新动力。公司凭借优异的管理能力以及精密制造的能力不断创造良好的成绩，产品以及技术服务也持续受到客户的认可，同时公司核心管理层对于市场长期发展趋势的分析判断较为准确，公司经营获利能力也获得不断提升。横向不断拓宽产品种类，纵向不断增加产品的价值量。
歌尔股份(002241) 产品市场空间广阔
公司继续坚持“精密零组件+智能硬件整机”发展战略，在精密零组件、智能无线耳机、VR虚拟现实等领域取得了较快增长。其中，2020年公司智能声学整机业务营收为 266.74 亿 元 ，同 比 增 长79.95%；智能硬件营收为176.52亿元，同比增长107.34%。海通证券指出，近两年，各消费电子品牌逐步推出新一代AR/VR产品，推动行业进一步发展。IDC预测数据，全球VR虚拟现实产品2020至2024年的平均年复合增长率约为 48%。公司在当前的VR机市场仍旧保有一定的市场份额。随着5G时代到来，VR产品会有比较好的成长性。VR产品将不仅应用于游戏、直播，也可应用于其它的娱乐活动，这些应用都将驱动VR产品的需求增长。公司发行可转债，拟配套募集资金10亿投入年产350万套AR/VR项目和年产500万片精密光学镜片及模组产品。
长盈精密(300115) “双调整”效果明显
公司2020年“双调整”效果明显，国际客户销售额占比超过五成。非手机类项目增长显著，其中智能穿戴产品营收同比增长超过90%，笔记本电脑相关产品营收同比增长超过130%，平板电脑产品相关精密零组件营收同比增长超过400%。中金公司指出，公司是国内消费电子精密金属件、连接器龙头之一，精密加工、模具、自动化等能力出色，是全球知名消费电子品牌核心供应商；动力电池结构件主要应用冲压金属加工工艺，随着新能源车上量，公司制造、材料、自动化的优势将得以发挥。长期来看，公司在消费电子领域，有望在苹果等大客户产品中持续开拓新品类并提升市场份额。非苹果业务中，电子烟、智能机器人及折叠屏等业务有望多点开花；公司通过切入动力电池结构件环节，与宁德时代、特斯拉等建立稳定合作，未来有望持续在电芯、PACK及模组等结构件环节持续开拓。
水晶光电(002273) 业绩淡季持续高增
公司受益于大客户新机备货延续以及光学面板新品量产，2021年一季度淡季实现营收同比高增45.18%，较2020年一季度的22.02%增速显著提升。申万宏源证券指出，公司在IRCF市场占有率逾20%，受益于手机多摄渗透率提升需求景气。水晶光电冷加工能力在棱镜加工获得客户认可，将受益于手机摄像光学变焦趋势。2020年光学成像元件收入21亿，毛利率28%。此外，2017年结构光进入iPhoneX；2018年，ToF 用于 OPPOR17Pro 和 vivoNEX，2019年华为、三星等旗舰也使用ToF，2021年ToF应用将进入放量阶段。2020年生物识别4.4亿元，毛利率46%。公司还参股全球AR反射光波导独家方案商Lumus，并具有棱镜、光机等核心器件生产能力，将受益于AR行业放量趋势。公司ARHUD已进入前装客户。
联创电子(002036) 加码虚拟现实产业
