2018年或许成为江淮汽车(600418.SH)由盛转衰的“分水岭”。
长江商报记者统计发现，2001年上市的江淮汽车，在18岁资本市场迎来“成人礼”时，净利润巨亏7.86亿元首次告负，而且扣非净利亏损18.77亿元，同为“历史最差”。
不仅如此，江淮汽车2018年销量下降9.48%，而且制定的2019年50万销量目标被指不切实际。有业内人士向长江商报记者表示，这主要是因为江淮汽车销量增长的内生动力不足。
“商乘并举”作为江淮汽车的重大战略，也遭到了当头棒喝，其中乘用车销量为19.75万辆，同比下滑11.1%，高于整体降价幅度，这也造成了江淮汽车乘用车工厂过半产能闲置。
江淮汽车糟糕的业绩，也让董事长安进被扣上了“史上最差董事长”的帽子，甘愿自降薪酬。长江商报记者统计发现，安进2018年的年薪与2016年相比，下降了近七成。
获补13亿难填巨亏7.8亿
江淮汽车2018年的业绩表现，应该是至少近18年来最糟糕的一年。
4月30日，江淮汽车发布年报显示，2018年营业收入达501.61亿元，同比增长1.95%；归属于上市公司股东的净利润为亏损7.86亿元，同比下降282.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为亏损18.77亿元，而2017年为9314.47万元。
江淮汽车2001年上市以来，至今已有18年。长江商报记者统计发现，江淮汽车2018年的净利润和扣非净利均为“历史最差”，而且净利润是首次为负。
有意思的是，2018年，江淮汽车计入当期损益的政府补助为12.78亿元。而2015年至2017年，江淮汽车的补助金额分别为3.47亿元、4.11亿元和6.02亿元，共计13.6亿元。江淮汽车2018年的补助金额比上一年增长了268.3%。
这还意味着，即便是2018年拿到的补助与过去三年相当，但依旧阻止不了江淮汽车跌入低谷。
进入2019年，江淮汽车的颓势愈发明显。2019年第一季度报告显示，江淮汽车1-3月实现营业收入约为146.33亿元，同比增长13.76%；归属于上市公司股东的净利润约为6463.6万元，同比下降69.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为亏损3413.3万元，同比亏损1.55亿元，亏损额扩大。
江淮汽车曾在《2019年一季度业绩预减公告》中披露，公司第一季度业绩预减主要是由于非经常性损益政府补助减少所致，影响金额为3.25亿元左右。扣除非经常性损益事项后，江淮汽车业绩预计增加1.22亿元左右，同比约增加79%。
50万销量目标被指不切实际
江淮汽车业绩不振，要归因于销量不济。
产销快报显示，江淮汽车2018年销售各类整车及底盘46.24万辆，同比下降9.48%，这也是江淮汽车销量连续第二年下滑。2017年，江淮汽车销量为51.9万辆，同比下滑20.58%。而2015年和2016年，江淮汽车的销量分别为58.81万辆和64.33万辆，分别同比增长31.61%和9.4%。
就在持续不断的下滑趋势下，江淮汽车突然给了市场信心。2018年11月19日晚间，江淮汽车公告称，根据公司初步测算，公司2019年度产销计划为：产销各类整车及底盘50万辆-60万辆。该产销计划为管理层初步目标，最终目标尚需经公司董事会批准。
然而，理想是美好的，现实是残酷的。产销快报显示，江淮汽车2019年前3月累计销量为12.93万辆，同比下跌9.09%。而且，国内汽车市场3月份销量有回暖迹象，但江淮汽车仅销售4.43万辆汽车，同比下滑17.51%。
5月3日，汽车观察员肖红向长江商报记者表示，江淮汽车2019年销量计划显得有些不切实际，如果是45万辆，则较为合理，“这主要是因为江淮汽车销量增长的内生动力不足”。
值得一提的是，2018年，江淮汽车出口各类整车7.4万辆，销量同比增长13%，首次突破7万辆大关，位居中国汽车出口第四位。而2019年前3月，江淮汽车出口量为1.23万辆，同比下滑35.46%。
销量下滑直接造成了江淮汽车产能严重闲置。年报显示，江淮汽车目前年产能为79.7万辆，而2018年的产量为45.28万辆，产能利用率为56.81%。其中，重型商用车工厂、乘用车工厂和客车工厂的产能利用率不足50%，分别为49.50%、45.03%和42.94%。
“商乘并举”战略遭现实拷问
早在上世纪90年代，江淮汽车决定转变经营方向，向乘用车领域进军。
2002年3月，多功能MPV江淮瑞风的下线，拉开了江淮汽车进入乘用车市场的序幕。江淮汽车随后在2004年提出“商转乘”战略，2010年又确立“做大做强商用车、做精做优乘用车”的发展战略目标。
确立了“商乘并举”战略，2012年2月，安进当选江淮汽车董事长，彼时，江淮汽车开始大放异彩。
2015年，江淮汽车凭借SUV车型大卖，实现了近35万辆的乘用车(包括SUV、MPV和轿车)销量，同比大幅增长75%，被外界誉为“黑马”。
然而好景不长，2018年，江淮汽车乘用车销量为19.75万辆，同比下滑11.1%。2019年前3月，江淮汽车乘用车销量为4.83万辆，同比下滑13.61%。
肖红向长江商报记者表示，国内SUV的红利期已过，面对众多自主品牌的“围剿”以及销量等因素，江淮汽车的市场蛋糕被逐步“蚕食”。
业绩不佳、销量下滑，安进也被外界冠以江淮汽车“史上最差董事长”的帽子，而高管们也“同甘共苦”自降薪酬。
年报显示，江淮汽车董事长安进和总经理项兴初2018年的年薪分别为53.89万元和48.5万元，与2017年的83.07万元和64.76万元相比，分别下降了35.18%和25.8%。
实际上，江淮汽车2017年的业绩指标已处于下滑阶段。年报显示，江淮汽车2017年营业总收入为492.03亿，同比下降6.33%；净利润为4.32亿，同比下降62.83%；扣非净利为亏损9314.47万元，同比下降111.04%。
2017年，安进和项兴初的年薪相比2016年的173.01万元和155.71万元，分别下降了51.99%和58.41%。两年间，作为江淮汽车一二把手，安进和项兴初的年薪下降了七成。
