野村发表研究报告，预期小米在2018至2021财年，互联网服务的复合增长可达45%，主要受手机广告增加、用户组合改善，以及智能电视的资本化所推动，首予小米「买入」评级，目标价13元。
野村表示，小米的业务模式由两个因素组成：供应链管理及互联网平台，两者分别令小米可以较低价格提供产品，以及利用广泛客户基础赚取第三方利润。小米并将红米、红米NOTE及低端系列产品，外判予华勤通讯及龙旗科技，这有助小米快速抢占市场份额。
虽然来自华为及OPPO的竞争或为小米的智能手机销量增长带来压力，但小米的高端产品仍有增长潜力，可推动2018至2021财年产品均价及毛利率增长。
另外，小米亦是内地物联网的领导者，华为在家居物联网的竞争虽逐步加强，但每月活跃用户仍远较小米少，相信国际市场扩张有助推动小米物业网业务的增长。
